鹰眼预警：盘古智能应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，盘古智能发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为4.82亿元，同比增长17.64%；归母净利润为6256.7万元，同比下降43.49%；扣非归母净利润为4505.56万元，同比下降54.91%；基本每股收益0.42元/股。

公司自2023年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6983.46万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对盘古智能2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.82亿元，同比增长17.64%；净利润为6295.83万元，同比下降43.14%；经营活动净现金流为-1628.63万元，同比下降153.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.6亿元，同比大幅下降43.49%。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	1.08亿	1.11亿	6256.7万
归母净利润增速	-21.11%	2.29%	-43.49%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降54.91%。

项目	20221231	20231231	20241231
扣非归母利润（元）	9957.4万	9992.92万	4505.56万
扣非归母利润增速	-17.61%	0.36%	-54.91%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长17.64%，净利润同比下降43.14%，营业收入与净利润变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	3.43亿	4.09亿	4.82亿
净利润（元）	1.08亿	1.11亿	6295.83万
营业收入增速	5.14%	19.19%	17.64%
净利润增速	-20.98%	2.3%	-43.14%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动17.64%，销售费用同比变动120.54%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	3.43亿	4.09亿	4.82亿
销售费用（元）	2010.59万	2545.93万	5614.83万
营业收入增速	5.14%	19.19%	17.64%
销售费用增速	24.55%	26.63%	120.54%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.59%，营业收入同比增长17.64%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	5.14%	19.19%	17.64%
应收账款较期初增速	14.43%	26.71%	26.59%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为66.33%、70.52%、75.89%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	2.28亿	2.89亿	3.65亿
营业收入（元）	3.43亿	4.09亿	4.82亿
应收账款/营业收入	66.33%	70.52%	75.89%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长36.15%，营业成本同比增长33.09%，存货增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
存货较期初增速	39.63%	14.03%	36.15%
营业成本增速	26.54%	33.08%	33.09%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长36.15%，营业收入同比增长17.64%，存货增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
存货较期初增速	39.63%	14.03%	36.15%
营业收入增速	5.14%	19.19%	17.64%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长17.64%，经营活动净现金流同比下降153.9%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	3.43亿	4.09亿	4.82亿
经营活动净现金流（元）	1.53亿	3021.55万	-1628.63万
营业收入增速	5.14%	19.19%	17.64%
经营活动净现金流增速	189.81%	-80.26%	-153.9%

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.5亿元、0.3亿元、-0.2亿元，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	1.53亿	3021.55万	-1628.63万

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.6亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	1.53亿	3021.55万	-1628.63万
净利润（元）	1.08亿	1.11亿	6295.83万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.259低于1，盈利质量较弱。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	1.53亿	3021.55万	-1628.63万
净利润（元）	1.08亿	1.11亿	6295.83万
经营活动净现金流/净利润	1.41	0.27	-0.26

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.41、0.27、-0.26，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	1.53亿	3021.55万	-1628.63万
净利润（元）	1.08亿	1.11亿	6295.83万
经营活动净现金流/净利润	1.41	0.27	-0.26

报告期内，公司毛利率为37.06%，同比下降16.47%；净利率为13.07%，同比下降51.66%；净资产收益率（加权）为2.98%，同比下降65.51%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为50.18%、44.37%、37.06%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	50.18%	44.37%	37.06%
销售毛利率增速	-14.37%	-11.58%	-16.47%

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为31.52%，27.05%，13.07%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售净利率	31.52%	27.05%	13.07%
销售净利率增速	-24.84%	-14.17%	-51.67%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.04%，8.64%，2.98%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	17.04%	8.64%	2.98%
净资产收益率增速	-36.37%	-49.3%	-65.51%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为32.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目	20221231	20231231	20241231
非常规性收益（元）	554.46万	650.28万	2059.3万
净利润（元）	1.08亿	1.11亿	6295.83万
非常规性收益/净利润	5.01%	5.87%	32.7%

报告期内，公司资产负债率为8.36%，同比增长21.05%；流动比率为9.8，速动比率为9.17；总债务为8072.36万元，其中短期债务为8072.36万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为11.64、8.28、6.61，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	11.64	8.28	6.61

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.47、0.21、-0.09，持续下降。

项目	20220630	20230630	20240630
经营活动净现金流（元）	9715.29万	-196.02万	-1530.1万
流动负债（元）	8113.66万	1.23亿	1.34亿
经营活动净现金流/流动负债	1.2	-0.02	-0.11

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为905.7万元，较期初变动率为618.55%。

项目	20231231
期初其他应收款（元）	126.05万
本期其他应收款（元）	905.75万

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.8亿元，较期初变动率为101.87%。

项目	20231231
期初应付票据（元）	3982.35万
本期应付票据（元）	8039.3万

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为4002.03%。

项目	20231231
期初其他应付款（元）	37.16万
本期其他应付款（元）	1524.25万

报告期内，公司应收帐款周转率为1.47，同比下降7.11%；存货周转率为3.07，同比增长5.79%；总资产周转率为0.21，同比下降21.67%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.9亿元，较期初增长93.9%。

项目	20231231
期初固定资产（元）	1.47亿
本期固定资产（元）	2.85亿

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长690.35%。

项目	20231231
期初其他非流动资产（元）	222.64万
本期其他非流动资产（元）	1759.66万

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长120.54%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售费用（元）	2010.59万	2545.93万	5614.83万
销售费用增速	24.55%	26.63%	120.54%

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.85%、6.22%、11.66%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
销售费用（元）	2010.59万	2545.93万	5614.83万
营业收入（元）	3.43亿	4.09亿	4.82亿
销售费用/营业收入	5.85%	6.22%	11.66%

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长79.09%。

项目	20221231	20231231	20241231
管理费用（元）	1837.31万	2355.15万	4217.76万
管理费用增速	5.99%	28.19%	79.09%

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长79.09%，营业收入同比增长17.64%，管理费用增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	5.14%	19.19%	17.64%
管理费用增速	5.99%	28.19%	79.09%

点击盘古智能鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。