鹰眼预警：综艺股份应收账款增速高于营业收入增速
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月19日，综艺股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为3.48亿元，同比增长8.15%；归母净利润为3021.6万元，同比增长117.39%；扣非归母净利润为-3648.89万元，同比增长66.46%；基本每股收益0.0232元/股。
公司自1996年11月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.49亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对综艺股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.48亿元，同比增长8.15%；净利润为709.78万元，同比增长103.06%；经营活动净现金流为7494.27万元，同比下降21.53%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为709.8万元，扣非净利润为-0.4亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -4.25亿 | -2.32亿 | 709.78万 |
| 扣非归母利润（元） | -1.05亿 | -1.09亿 | -3648.89万 |
• 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-4.2亿元、-2.3亿元、709.8万元，较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -4.25亿 | -2.32亿 | 709.78万 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长10188.31%，营业收入同比增长8.15%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 0.57% | -14.33% | 8.15% |
| 应收票据较期初增速 | - | -80.36% | 10188.31% |
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长34.44%，营业收入同比增长8.15%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 0.57% | -14.33% | 8.15% |
| 应收账款较期初增速 | -7.19% | -9.26% | 34.44% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为38.4%、40.68%、50.56%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 1.44亿 | 1.31亿 | 1.76亿 |
| 营业收入（元） | 3.75亿 | 3.22亿 | 3.48亿 |
| 应收账款/营业收入 | 38.4% | 40.68% | 50.56% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长121.77%，营业成本同比增长10.96%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -2.83% | -15.49% | 121.77% |
| 营业成本增速 | -5.34% | -2.34% | 10.96% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长121.77%，营业收入同比增长8.15%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -2.83% | -15.49% | 121.77% |
| 营业收入增速 | 0.57% | -14.33% | 8.15% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.15%，经营活动净现金流同比下降21.53%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.75亿 | 3.22亿 | 3.48亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.49亿 | 9550.97万 | 7494.27万 |
| 营业收入增速 | 0.57% | -14.33% | 8.15% |
| 经营活动净现金流增速 | 322.23% | -35.75% | -21.53% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.5亿元、1亿元、0.7亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.49亿 | 9550.97万 | 7494.27万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为34.98%，同比下降4.48%；净利率为2.04%，同比增长102.83%；净资产收益率（加权）为0.93%，同比增长117.78%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为44.4%、36.62%、34.98%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 44.4% | 36.62% | 34.98% |
| 销售毛利率增速 | 8.49% | -17.53% | -4.48% |
• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为44.4%、36.62%、34.98%，持续下降，销售净利率分别为-113.18%、-72.16%、2.04%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 44.4% | 36.62% | 34.98% |
| 销售净利率 | -113.18% | -72.16% | 2.04% |
• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为20.82%，显著高于以往同期。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预收款项（元） | 379.94万 | 543.71万 | 7241.58万 |
| 营业收入（元） | 3.75亿 | 3.22亿 | 3.48亿 |
| 预收款项/营业收入 | 1.01% | 1.69% | 20.82% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.93%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -9.12% | -5.23% | 0.93% |
| 净资产收益率增速 | -659.51% | 42.65% | 117.78% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.84%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -8.34% | -4.79% | 0.84% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为870.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | -4.92亿 | -1.97亿 | 6179.64万 |
| 净利润（元） | -4.25亿 | -2.32亿 | 709.78万 |
| 非常规性收益/净利润 | 211.8% | 84.75% | 870.6% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.2亿元，较期初变动率为-32.5%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初商誉（元） | 3136.92万 |
| 本期商誉（元） | 2117.41万 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.2亿元，归母净利润为0.3亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 少数股东损益（元） | -1.05亿 | -5837.91万 | -2311.82万 |
| 归母净利润（元） | -3.2亿 | -1.74亿 | 3021.6万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为18.37%，同比增长16.82%；流动比率为3.2，速动比率为3；总债务为3.4亿元，其中短期债务为1.79亿元，短期债务占总债务比为52.79%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.96，3.56，3.2，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 3.96 | 3.56 | 3.2 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.33、3.28、2.57，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 3.33 | 3.28 | 2.57 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.3、0.19、0.12，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 3532.66万 | 2331.19万 | 4026.06万 |
| 流动负债（元） | 5.63亿 | 5.06亿 | 4.65亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.06 | 0.05 | 0.09 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为6.35%、7.12%、7.66%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 2.95亿 | 3.17亿 | 3.4亿 |
| 净资产（元） | 46.45亿 | 44.51亿 | 44.39亿 |
| 总债务/净资产 | 6.35% | 7.12% | 7.66% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为276.1万元，较期初变动率为81.33%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 152.26万 |
| 本期预付账款（元） | 276.09万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长81.33%，营业成本同比增长10.96%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 128.47% | -87% | 81.33% |
| 营业成本增速 | -5.34% | -2.34% | 10.96% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.27，同比下降3.03%；存货周转率为2.37，同比下降24.71%；总资产周转率为0.06，同比增长8.56%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.51，2.34，2.27，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 2.51 | 2.34 | 2.27 |
| 应收账款周转率增速 | 4.32% | -6.69% | -3.03% |
• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.37，同比大幅下降24.71%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 2.93 | 3.15 | 2.37 |
| 存货周转率增速 | -1.03% | 7.4% | -24.71% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为11.9亿元，较期初增长31.2%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 9.1亿 |
| 本期固定资产（元） | 11.94亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.39、0.35、0.29，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.75亿 | 3.22亿 | 3.48亿 |
| 固定资产（元） | 9.7亿 | 9.1亿 | 11.94亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 0.39 | 0.35 | 0.29 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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