A股重磅！芯片，重大并购！

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　　并购重组主线持续火热。

　　本周，披露并购重组进展的A股上市公司多达18家。其中，芯片牛股——汇顶科技最新披露的并购重组公告备受市场关注，公告显示，公司拟购买云英谷科技股份有限公司（简称“云英谷”）的控制权。

　　就在今日，A股亦有重大重组公告出炉。邦彦技术公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买深圳星网信通科技股份有限公司的控股权同时募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组，不构成关联交易，不会导致公司实际控制人发生变更，不构成重组上市。公司股票自11月25日起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

　　另外，格力地产（维权）的重大资产重组进展也引起市场关注。据格力地产最新披露的重大资产置换暨关联交易报告书（草案），格力地产将逐步退出房地产业务，打造以免税业务为核心、围绕大消费运营等产业链布局的上市公司。

　　随着支持并购重组的利好政策陆续出台，并购重组市场被彻底激活，相关上市公司备受资金追捧。其中，拟购买南京工艺100%股份的南京化纤已斩获“5连板”，拟近13亿收购资产加码主业的浙江建投也斩获“3连板”。

　　芯片重大重组

　　当前，A股上市公司的并购重组活跃度仍在持续提升。

　　据券商中国记者不完全统计，本周披露并购重组进展的A股上市公司多达18家，分别为邦彦技术、南京商旅、汇顶科技、格力地产、上海电影、吉峰科技、江化微、隧道股份、沈阳化工（维权）、美畅股份、瀚蓝环境、供销大集、永安行、浙江建投、晶瑞电材、德尔股份、广哈通信和楚天高速。

　　其中，汇顶科技最新披露的并购重组备受市场关注。11月22日晚间，汇顶科技公告称，公司拟购买云英谷科技股份有限公司（简称“云英谷”）的控制权，同时公司拟发行股份募集配套资金。公司股票将自11月25日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　公告提示称，截至目前，本次交易正处于筹划阶段，交易各方尚未签署正式的交易协议，具体交易方案仍在商讨论证中，尚存在不确定性。

　　据了解，云英谷以显示技术研发为核心，专业从事OLED显示驱动芯片设计，主要产品包括AMOLED显示驱动芯片，以及Micro OLED硅基显示驱动背板芯片。

　　值得一提的是，云英谷备受资本追捧。据天眼查数据，自2012年5月30日成立至今，云英谷已完成12轮融资，投资方包括，哈勃投资、小米、高通、京东方、维信诺等产业资产，还吸引了基石资本、启明创投、国开科创等投资机构。

　　今年9月，云英谷宣布完成新一轮增资。增资完成后，公司拥有超过10亿元的资本储备，预计2024年给品牌手机出货OLED驱动芯片达5500万颗至6000万颗。

　　在这起并购重组之前，云英谷曾计划冲刺IPO。2023年1月，证监会披露了中金公司关于云英谷的IPO辅导备案报告。

　　汇顶科技方面，其核心业务覆盖“传感、计算、连接、安全”领域，主要面向智能终端、物联网及汽车电子领域，提供领先的半导体软硬件解决方案，是一家基于芯片设计和软件开发的整体应用解决方案的提供商。

　　截至最新收盘，汇顶科技股价报81.8元/股，相较于今年9月的低点，累计涨幅达47.4%，总市值为375亿元。

　　重大资产置换

　　与此同时，格力地产的重大资产重组进展也引起市场关注。11月22日晚间，格力地产披露了重大资产置换暨关联交易报告书（草案）。

　　其中显示，格力地产拟以其持有的上海合联、上海保联、上海太联、三亚合联及重庆两江的100%股权及上市公司对横琴金融投资集团有限公司的5亿元借款，与珠海投资控股有限公司（下称“海投公司”）持有的珠海市免税企业集团有限公司（以下简称“免税集团”）51%股权进行置换，估值差额部分以现金进行补足。

　　根据公告，格力地产拟置入的免税集团51%股权的最终交易价格约为45.79亿元。格力地产拟置出资产最终作价55.05亿元，拟置出债务最终作价5亿元；差额部分约4.26亿元。

　　自《资产置换协议》生效日后15个工作日内，海投公司向格力地产支付现金对价，资金来源为自有或自筹资金。

　　通过本次重组，格力地产将逐步退出房地产业务，打造以免税业务为核心、围绕大消费运营等产业链布局的上市公司。

　　资料显示，免税集团主要经营免税品销售业务，系全国最早开展免税品经营业务的企业之一。

　　目前，免税集团旗下经营免税店包括珠海市的拱北口岸进境及出境免税店、九洲港口岸进境免税店、港珠澳大桥珠港口岸进境及出境免税店、港珠澳大桥珠澳口岸进境免税店、横琴口岸出境免税店等。

　　截至最新收盘，格力地产股价报7.85元/股，相较于今年6月的低点，累计涨幅达88.9%，总市值为148亿元。

　　并购重组持续火热

　　随着支持并购重组的利好政策陆续出台，并购重组市场已经被彻底激活。国信证券认为，新一轮并购重组以“提振预期”为纲，将活跃资本市场、促进供需平衡、培育新质生产力作为核心抓手。

　　A股并购重组市场持续火热，备受资金追捧。其中，拟购买南京工艺100%股份的南京化纤斩获“5连板”，拟近13亿收购资产加码主业的浙江建投斩获“3连板”。

　　中金公司在研报“并购重组手册”中指出，自9月24日证监会发布“并购六条”以来，A股市场对并购重组的热情明显升温。数据显示，相较于万得全A指数，并购重组的上市公司在1个月内实现了显著的超额收益，平均超额收益达12.9%，中位数为2.0%，较历史水平分别高出9.9和3.3个百分点。这一表现反映了市场对并购重组新政的响应较为积极。

　　国泰君安研报表示，2024年以来，随着并购重组政策不断细化落地，10月份公告实施重大重组家数创月度新高，上市公司并购重组热度回升。

　　中金公司通过系统梳理2024年以来出台的并购重组政策，发现新一轮政策呈现出三个特点：其一，进一步加大对科技创新企业并购重组的支持力度；其二，并购重组进一步“脱虚向实”，由“套利并购”逐渐回归到“产业并购”；其三，推动并购重组成为畅通A股退市渠道、完善市场生态的重要手段。

　　展望后市，银河证券称，三个方向的并购重组专题投资仍较为值得关注：第一，央国企并购重组，尤其是房地产行业中的央国企并购重组；第二，科创板公司并购重组，尤其是计算机、电子、机械设备等行业；第三，金融行业并购重组，尤其是券商行业。

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